Мобильная версия Сегодня: 28.07.2016 Обновлено в 00:05 | Выберите дату
 
 
на главную страницу карта сайта написать письмо
В избранное RSS


ЭЛЕКТРОННОЕ ИЗДАНИЕ
О Нас
Авторы
Контакты
    «Украина в огне»: новое разоблачение  
    ВКС вернутся в Сирию  
    Попытка мятежа в Казахстане. Угроза...  
  ГЛАВНАЯ ПОЛИТИКА ЭКОНОМИКА ИСТОРИЯ И КУЛЬТУРА АВТОРСКАЯ КОЛОНКА  
 
 
 
ВЫБЕРИТЕ РЕГИОН

Get Adobe Flash player

 
 
 
НОВОСТИ
 
 
Акции протеста в Ереване становятся все более массовыми...

В Америке снова стреляют, на это раз - в Аризоне...

Наглость не знает границ: у Керри считают ВС на юге России помехой прекращению насилия на Украине...

Москва указала на недопустимость предварительных условий в мирных переговорах по Сирии...

УПЦ МП: в Крестном ходе в Киеве участвовали 80 тысяч верующих...

В Турции объявили об увольнении 1684 офицеров после попытки переворота...

«Слава Богу!» – в Киеве со слезами радости встретили Крестный ход...

«Рука Москвы» стала неотъемлемой частью предвыборной кампании в США...

Отказ Киева выплачивать долг повлечет последствия, заявили в Кремле...

Путин пообещал олимпийцам защитить их интересы...

СМИ: парламент Каталонии одобрил план выхода области из состава Испании...

Сирийские войска предъявили ультиматум боевикам в восточных районах Алеппо...

Тысячи участников Крестного хода в Киеве собираются на Владимирской Горке...

Отряды бедуинов Хамы присоединились к перемирию в Сирии...

В России создадут систему слежения за соблюдением США договора о СНВ...

все новости
 
 
 
 
Соц. сети
 
 



 
 
 
вернуться версия для печати
 
АВТОРСКАЯ КОЛОНКА

Панорама мирового долга

Валентин КАТАСОНОВ | 20.02.2015 | 12:51
 

В феврале 2015 года известная консультационная компания McKinsey обнародовала доклад о долговой ситуации в мире по состоянию на 2014 год. Доклад называется «Debt and (not much) deleveraging», что примерно можно перевести следующим образом: «Долг и его (незначительное) сокращение». Исследование базируется на данных по 47 странам мира. Это большинство экономически развитых стран (25) и наиболее крупные развивающиеся страны (22), куда входят Китай, а также бывшие социалистические страны, включая Российскую Федерацию. Как считают авторы доклада, такой охват вполне достаточен для того, чтобы составить полное представление о долговой ситуации в мире. Это уже не первый доклад компании McKinsey по тематике мирового долга. Предыдущие доклады отражали долговую ситуацию в мире по состоянию на конец 2000 и 2007 гг. Нынешний доклад фиксирует долговую ситуацию на середину 2014 года. Таким образом, имеется возможность оценить изменения в мировой долговой ситуации в рамках двух примерно одинаковых интервалов: 2000-2007 гг. и 2007-2014 гг. 

Табл. 1.

Мировой долг и его основные компоненты в 2000-2014 гг. 

 

2000*

2007*

2014**

 

Трлн. долл.

%

Трлн. долл.

%

Трлн. долл.

%

Всего

87

100

142

100

199

100

Домашние хозяйства

19

21,8

33

23,1

40

20,1

Нефинансовые корпорации

26

29,9

38

26,7

56

28,2

Государство

22

25,3

33

23,2

58

29,1

Финансовые организации

20

23,0

37

26,0

45

22,6

*конец 4-го квартала
**конец 2-го квартала 

В период 2000-07 гг. прирост мирового долга составил 55 трлн. долл. В следующем интервале прирост был равен 57 трлн. долл. Если первый период времени приходится на фазу подготовки мирового финансового кризиса, то второй период – на время самого кризиса, выхода из него и временной стабилизации. Как известно, мировой финансовый кризис 2007-2009 гг. был спровоцирован быстрым ростом мирового долга. Его уровень в 2000 году составил 246% мирового валового внутреннего продукта (ВВП), а ко времени начала финансового кризиса в 2007 году он уже вырос, по данным McKinsey, до 269% ВВП. Во втором периоде (2007-2015 гг.) прирост мирового долга в абсолютном выражении даже превысил прирост в первом периоде (57 трлн. против 55 трлн. долл.). Одновременно доля мирового долга выросла до 286% мирового ВВП. Все это авторы доклада расценивают как тревожные признаки надвигающейся второй волны мирового финансового кризиса. 

Основными компонентами мирового долга авторы доклада рассматривают долги сектора государственного управления (государственный долг), сектора домашних хозяйств, сектора нефинансовых корпораций (корпоративный долг), финансового сектора. В 2014 году на первом месте по величине находился государственный долг, на втором месте – корпоративный долг, далее следовали долг финансового сектора и сектора домашних хозяйств. Примечательно, что в период 2007-2014 гг. наиболее высокими темпами рос государственный долг (табл. 2). Среднегодовые темпы прироста этого долга составили 9,3%, а абсолютный прирост – 25 трлн. долл. На этом фоне темпы прироста долга сектора домашних хозяйств и финансового сектора выглядели весьма скромно. Примечательно, что в предыдущий период (2000-2007 гг.) рост мирового долга обеспечивался преимущественно за счет финансового сектора и сектора домашних хозяйств. Сопоставляя данные, авторы доклада делают осторожное заключение, что нынешний рост мирового долга может привести к последствиям, отличным от тех, которые принесла с собой первая волна мирового финансового кризиса 2007-2009 гг. 

Табл. 2.

Прирост мирового долга и его основных компонентов в 2000-2014 гг.

 

2000-2007

2007-2014

Среднегодовые темпы прироста, %

Абсолютное значение прироста, трлн. долл.

Среднегодовые темпы прироста, %

Абсолютное значение прироста, трлн. долл.

Всего

7,3

55

5,3

57

Домашние хозяйства

8,5

14

2,8

7

Нефинансовые корпорации

5,7

12

5,9

18

Государство

5,8

11

9,3

25

Финансовые организации

9,4

17

2,9

8

Если относительный уровень долга в мире в 2014 году составил 286% мирового ВВП, то целый ряд стран имел уровень долга выше среднемирового. Например, в Голландии он составил 687%, в Ирландии - 681%, в Сингапуре – 628%, в Дании – 537%, в Японии - 517%, в Португалии – 439%, в Великобритании – 435%, в Швеции – 415%, в Бельгии – 402%, в Испании – 401% ВВП. 

У лидеров мировой экономики – США и Китая – уровень долга был даже несколько ниже среднемирового уровня – соответственно 269 и 282% ВВП. В абсолютном выражении общий долг Китая в 2014 году составил 28,2 трлн. долл., а это соответствовало 14,2% мирового долга. Очевидно, что долговая ситуация в таких странах, как США, Китай, ряд государств Европы, Япония, может сильно повлиять на финансовое и экономическое положение во всем мире. 

Обращает на себя внимание, что уровень задолженности стран «золотого миллиарда» (так называемые экономически развитые страны) намного выше, чем у большинства развивающихся стран. 

Наименьший уровень долга среди 47 стран, включенных в исследование, имела Аргентина – 40% ВВП. В группе стран с наименьшим уровнем долга оказались также (% ВВП): Нигерия – 49; Саудовская Аравия – 65; Перу – 70; Колумбия – 82; Мексика – 93. В группе стран с уровнем долга менее 100% ВВП находилась также Россия (88% ВВП). 

Статистика долга разных стран мира содержит странную закономерность: чем выше уровень долга страны, тем выше ее инвестиционные и кредитные рейтинги, выставляемые такими агентствами, как «Стандарт энд Пурс», «Фитч», «Мудиз». И наоборот, страны с низкими и даже «мусорными» рейтинговыми оценками агентств «Большой тройки» за редкими исключениями имеют вполне скромные показатели долга. Авторы доклада не акцентируют внимания на этой закономерности. Но с учетом скандала, связанного с присвоением России «мусорного» рейтинга в январе 2015 года, доклад McKinsey наглядно иллюстрирует «объективность» оценок «Большой тройки». А Аргентина, наиболее благополучная с точки зрения долга страна в исследовании McKinsey, сегодня находится на грани дефолта. 

В докладе особое внимание уделяется долговой ситуации в Китае. По мнению авторов, в этой стране, как нигде, долг рос очень высокими темпами. Если в 2002 году долг был равен 2,1 трлн. долл., то в 2007 году он увеличился до 7,4 трлн. долл., а в 2014 г. достиг 28,2 трлн. долл. Таким образом, за 2007-2014 гг. он увеличился в четыре раза. Хотя, как отмечается в докладе, пока долговая ситуация в Китае находится «под контролем», в любой момент этот контроль может быть утрачен. Долговая ситуация в Китае, утверждается в докладе  McKinsey, – серьезная угроза не только китайской, но и мировой экономике. 

В целом авторы исследования вынуждены констатировать, что те решения, которые принимались в разгар финансового кризиса 2007-2009 гг. относительно сдерживания и даже сокращения отдельных видов долгов (государственного, корпоративного, сектора домашних хозяйств, финансового сектора), так и остались благими пожеланиями. Из 47 стран, включенных в исследование, лишь восьми странам удалось снизить относительный уровень общего долга (табл. 3). 

Табл. 3. 

Снижение относительного уровня общего долга в отдельных странах в период 2007-2014 гг.

 

% ВВП

Снижение, проц. пункты

2007 год

2014 год

США

277

269

8

Египет

125

108

17

Саудовская Аравия

87

65

22

Румыния

122

111

11

Филиппины

129

128

1

Израиль

212

190

22

Германия

266

258

8

Аргентина

56

40

16

Как видно из табл. 3, наибольшее относительное снижение было достигнуто в Саудовской Аравии и Израиле. Однако в абсолютном выражении наибольшее снижение общего долга произошло в США. Снижение относительного уровня общего долга в странах, включенных в табл. 3, достигалось сокращением относительного уровня различных видов долга. Например, в Аргентине - за счет снижения государственного долга и долга финансового сектора. В Израиле – за счет снижения государственного, корпоративного долга и долга финансового сектора. В Саудовской Аравии – за счет снижения государственного долга, долга сектора домашних хозяйств, долга финансового сектора. В США – за счет снижения в первую очередь долга финансового сектора и сектора домашних хозяйств, а также (в небольшой степени) корпоративного долга. Ни одной из стран не удалось достичь одновременного снижения по всем четырем видам долга (государственный, корпоративный, финансовый сектор, сектор домашних хозяйств). 

При этом у большинства стран мира, включенных в исследование, наблюдался рост относительного уровня общего долга. Таких стран 39. Ниже приведен список стран с наибольшим повышением относительного уровня общего долга в период 2007-2014 гг. (табл. 4). 

Табл. 4. 

Повышение относительного уровня общего долга в некоторых странах в период 2007-2014 гг.

 

% ВВП

Повышение, проц. пункты

2007 год

2014 год

Ирландия

534

681

147

Португалия

301

439

138

Китай

158

282

124

Греция

218

322

104

Голландия

587

687

100

Обращает на себя внимание то обстоятельство, что по темпам прироста общего долга экономически развитые страны опережали развивающиеся страны. Исключение составили включенные в группу развивающихся стран Китай, Сингапур, Малайзия, Таиланд. У четырех названных государств повышение относительного уровня долга было выше 50 проц. пунктов. 

Общий долг России за 2007-2015 гг. увеличился на 15 проц. пунктов: с 73 до 85% ВВП. Прирост отдельных видов долга России составил (проц. пункты): государственный долг – 3; корпоративный долг – 9; долг сектора домашних хозяйств – 7. Долг финансового сектора за указанный период снизился на 4 проц. пункта. 

В целом основной вклад в наращивание общего долга большинства стран вносил рост государственного долга, на втором месте находился рост корпоративного долга.

 
Метки: США Китай Европейский Союз Азиатско-Тихоокеанский регион
 

 
Рейтинг: 4.8 (65)      Ваша оценка: 1 2 3 4 5     
 
Отправить по почте

 
 
 
 
АВТОРСКАЯ КОЛОНКА
    Игорь ТОМБЕРГ

«Турецкий поток» возвращается в повестку дня

Москва и Анкара возобновили переговоры по «Турецкому потоку»... Стремление сохранить Турцию в качестве крупного потребителя российского газа понятно. Спрос на газ в этой стране растёт примерно на 3% в год, и сейчас Турция - крупнейший рынок Газпрома после Германии... В то же время обольщаться преобладающей долей России в турецком газопотреблении не стоит. Политический кризис между Москвой и Анкарой привёл к тому, что Турция ищет альтернативу российскому газу. Анкара пытается ускорить получение новых объёмов газа из Азербайджана, построить газопровод из Иракского Курдистана, рассматривает дополнительные закупки СПГ у Алжира и Катара. К этому надо добавить интенсивные контакты с Израилем по поводу возможных поставок в Турцию газа Восточного Средиземноморья...

27.07.2016
 
 
 
 
 
 
УПОМИНАЕМЫЕ
 
 
 
70-летие Победы AIIB AIPAC ALBA Amnesty International Anonymous Bank of America BBC BlackRock CARICOM CDS CELAC Chatham House Chevron CNN CNPC DARPA DEA Dragon Family EASA ELNET ENI ExxonMobil Facebook FARC FEMA Financial Stability Board Fitch Franklin Templeton Freedom House G20 G7 G8 GATA Global CST Goldman Sachs Google Green Group Guardian Heritage Foundation HSBC Human Rights Watch ICAO ISAF JPMorgan KFOR Local Exchange Trading System Mercosur Microsoft Moody's Nabucco NAFTA NED NPD NSU PEGIDA Podemos PRIME Finance PRISM Shell Siemens Standard & Poor's StatOil Stratfor SWIFT TANAP TAP TAPI TeleSur The Foreign Policy Initiative Total Transparency International TTIP Twitter UNASUR USAID USCENTCOM Vanguard Group Volkswagen WADA Wells Fargo WikiLeaks «Ансар Аллах» «Джунд-аль-Халифат» «Исламское государство» «Корпус мира» «Набукко» «Нация ислама» «Оккупируй Уолл-стрит» «Открытое правительство» «Прометей» «Турецкий поток» «Череп и кости» АБИИ Аль-Джазира Аль-Каида Альтернатива для Германии АНБ Армия Крайова АСЕАН АТАКА АТЭС АФИСМА Африканский Союз Аш-Шабаб АЭС Базельский комитет Банк международных расчётов Белтрансгаз Бильдербергская группа БНД Боко Харам Братья-мусульмане БРИКС Бритиш Петролеум Ватикан ВДВ Венецианская комиссия Вестингауз Вишеградская группа ВКО ВМФ Всемирный банк ВТО ВЭФ Гаагский трибунал Газпром ГЛОНАСС Гринпис Давосcкий форум Движение неприсоединения Джеймстаунский фонд Дойче банк Евразийский союз ЕврАзЭС Еврокомиссия Европейский еврейский парламент Европейский еврейский союз Европейский Союз Европейский суд по правам человека ЕУЛЕКС ЕЦБ Интерпол Йоббик Казмунайгаз КиберБеркут Комитет 147 Константинопольский Патриархат Красный Крест КСИР Ку-Клукс-Клан Либерия Лига арабских государств лоббизм Лукойл МАГАТЭ Мальтийский орден МБТЮ МВФ Международный арбитражный суд Международный олимпийский комитет Международный Суд ООН Международный уголовный суд Меркосур Моджахедин-э Халк МОК Монсанто МОССАД МЭА НАТО Нафтогаз Украины ОАГ ОБСЕ ОДКБ ОЕОУ ОЗХО ООН ОПЕК ОУН-УПА ОЭСР Панъевропейское движение ПАСЕ Пентагон пентархия ПОЛИСАРИО ПРО РВСН РЖД Росатом Роскосмос Роснефть Рособоронэкспорт Ростехнологии РПК РУМО Русская Православная Церковь РЭНД СБ ООН Сбербанк России СДПГ Северный поток СИРИЗА Сколково СНГ Совет Европы Совет по международным отношениям СССПЗ СЯС Талибан Тамарруд Таможенный Союз Тихоокеанский Альянс Трёхсторонняя комиссия ТТП УГКЦ Украинская Православная Церковь ФАТФ ФАТХ ФБР ФИФА ФРС ФСБ ФСЕНМ ФСКН ФСЭГ ХАБАД ХАМАС ХДС/ХСС Хизб-ут-Тахрир Хизбалла ЦАРЕС ЦАХАЛ ЦБ ЦРУ Черноморский флот Чёрный блок ШОС ЭКОВАС ЭТА ЮжМаш Южный поток ЮКОС ЮНЕСКО
 
 
 

Перепечатка материалов сайта приветствуется при условии гиперссылки на электронное издание "Фонд стратегической культуры" (www.fondsk.ru)

Точка зрения редакции сайта может не совпадать с точкой зрения авторов статей.

 
 
© Фонд Стратегической Культуры

RSS

Главная Политика История и культура Архив Авторы Рекомендуемое
  Экономика Авторская колонка О нас Контакты

 

Валентин КАТАСОНОВ

Профессор, д.э.н., председатель Русского экономического общества им. С.Ф. Шарапова


все статьи