Звёздный час китайского юаня

Звёздный час китайского юаня

Когда юань займет пьедестал мировой валюты…

telegram
Более 60 000 подписчиков!
Подпишитесь на наш Телеграм
Больше аналитики, больше новостей!
Подписаться
dzen
Более 120 000 подписчиков!
Подпишитесь на Яндекс Дзен
Больше аналитики, больше новостей!
Подписаться

Многие эксперты, политики и журналисты называют инициированные Вашингтоном и его союзниками санкции против России «выстрелом в ногу». Ведь удар был нанесен и по доллару США. Доверие к «зеленому» подорвано.

Идёт напряженный поиск альтернатив долларовым операциям. На ум приходят разные варианты, вплоть до перехода на бартерные сделки в торговле или криптовалюты. Однако если искать альтернативы среди ныне применяющихся резервных валют, то к таковым относятся евро, британский фунт стерлингов, японская иена, китайский юань, австралийский и канадский доллары, швейцарский франк.

В этом списке выделяют обычно две валюты, которые могли бы стать альтернативой доллару США: китайский юань и швейцарский франк. Честно говоря, не могу понять, почему сюда попадает швейцарский франк. Сегодня Швейцария продемонстрировала особую активность по части антироссийских санкций: число целевых санкций, введенных Швейцарией с 22 февраля, больше, чем у США, Великобритании, ЕС, Японии.

А китайский юань действительно может стать альтернативой. Пекин давно вынашивал идею сделать свою денежную единицу международной валютой. Я писал об этом в книге «Китайский дракон на мировой финансовой арене. Юань против доллара» (М.: Книжный мир, 2016). Большим успехом Пекина было принятие Международным валютным фондом в 2015 году решения о включении китайского юаня в корзину SDR (SDR – специальные права заимствования). В соответствии с этим решением юань в 2016 году стал пятой официальной резервной валютой наряду с долларом США, евро, британским фунтом стерлингов и японской иеной.

На протяжении последующих пяти лет китайский юань не сильно продвинулся в мире ключевых валют. Так, по состоянию на конец 2016 года доля юаня в совокупных валютных резервах всех стран мира равнялась всего 0,2% (доли других основных валют: доллар США – 64,0%; евро – 19,7%; британский фунт – 4,4%; японская иена – 4,2%). На конец III квартала 2021 года, по данным МВФ, доля юаня в мировых валютных резервах составляла 2,66%, что больше, чем доли канадского доллара (2,19%), австралийского доллара (1,81%), швейцарского франка (0,17%). Отставание от тех резервных валют, которые входят в корзину SDR, остается большим. Вот доли этих валют на 1 октября 2021 года (%): доллар США – 59,15; евро – 20,48; японская иена – 5,83; британский фунт – 4,78.

Доля китайского юаня в международных платежах, проходящих через систему СВИФТ, также особо не выросла. В октябре 2016 года она составляла 1,67%, в январе 2020 года – 1,65%. Правда, в последующие два года юань энергично продвинулся среди валют, обслуживающих международные платежи. В начале 2020 года он занимал лишь шестое место (после канадского доллара), а в январе 2022 года поднялся на четвёртую строчку, обойдя канадский доллар и японскую иену. Доля китайского юаня в начале сего года достигла 3,20%. Впереди лишь доллар США (39,92%); евро (36,50%); британский фунт (6,30%)

Разгоревшаяся в феврале санкционная война, конечно, создает для Китая дополнительные проблемы. Прежде всего, возникает риск вторичных санкций со стороны коллективного Запада в отношении тех компаний и банков Китая, которые продолжат торгово-экономические отношения с российскими партнёрами. Однако одновременно эта война открывает для Пекина новые возможности.

Пекин рассчитывает, что удастся резко поднять долю юаня в расчетах по российско-китайской торговле. Ещё когда против России начались первые санкции (в 2014 году), Москва и Пекин сели за стол переговоров, чтобы обсудить меры по дедолларизации расчётов по взаимной торговле. С тех пор прошло почти восемь лет, но результаты освобождения от доллара США остаются скромными. По данным Банка России, в 2013 году в выручке России от экспорта в Китай доля отдельных валют составляла (%): российский рубль – 1,2; доллар США – 96,2; евро – 0,9; прочие валюты – 1,7. В «прочих валютах» почти исключительно находится китайский юань.

А вот валютная структура по платежам России за импорт из Китая в том же 2013 году (%): рубль – 3,9; доллар США – 90,1; евро – 3,8; прочие валюты (опять же преимущественно юань) – 2,2.

Теперь посмотрим на картину по состоянию на прошлый (2021) год. В выручке России от экспорта в Китай доля отдельных валют составляла (%): российский рубль – 8,7; доллар США – 36,6; евро – 47,6; прочие валюты – 7,1. Структура по платежам России за импорт из Китая в 2021 году была следующей (%): рубль – 3,8; доллар США – 58,2; евро – 10,8; прочие валюты (опять же преимущественно юань) – 27,2.

Как видим, главное изменение структуры валютных расчётов выразилось в том, что доллар США был заменен на евро. Однако, как показали нынешние санкции, евро не менее токсичная валюта, чем американский доллар. В прошлом году на эти две валюты в совокупности пришлось 84,2% всех поступлений России за экспорт в Китай и 69,0% всех платежей России по импорту из Китая. Радикальной эмансипации от двух западных валют в российско-китайских расчетах за период времени с 2013 по 2021 г. не произошло. Доля российского рубля и китайского юаня во взаимных расчетах подросла, но не очень существенно. Примечательно, что в платежах России за китайский импорт юань значительно преобладал над российским рублём.

В последние полгода усилия по дедолларизации взаимных расчетов были активизированы. В сентябре прошлого года компания «Газпром нефть» объявила, что взаиморасчёты за некоторые услуги между двумя странами из долларов будут переведены в рубли или юани. Deutsche Wirtschafts Nachrichten вспоминает многомиллиардный контракт Китая с Россией сроком на 30 лет на поставки газа, в котором не упоминается доллар. Его нет и в тексте пролонгированного на 10 лет контракта на поставки нефти.

Ещё до последних санкций, 3 февраля президент Путин в статье «Россия и Китай: стратегическое партнерство, ориентированное в будущее» отметил, что товарооборот между РФ и КНР по итогам 2021 года достиг исторического максимума — 140 млрд. долл. В будущем страны планируют увеличить этот показатель до 200 млрд. долл. В статье Путин подчеркнул, что Россия и Китай будут расширять практику расчетов в национальных валютах и формируют механизмы, нивелирующие негативное влияние односторонних санкций. Через три недели после выхода этой статьи поднялся новый вал односторонних санкций против России. В правительстве и Центробанке РФ проходят совещания, на которых обсуждается вытеснение в кратчайшие сроки долларов США и евро из взаимных расчётов за счет национальных валют. Скорее всего, для такого вытеснения будет использован юань.

Ряд российских банков (Альфа-банк, МКБ, банк «Дом.РФ», МТС банк, «Уралсиб», банк «Зенит») в марте заявили, что планируют открывать для физических лиц счета в юанях. ВТБ, на который наложены жёсткие санкции, с 9 марта начал открывать вклады в китайской валюте с доходностью 8% годовых на срок от трех месяцев до полугода.

14 марта 2022 г. агентство Reuters сообщило о переговорах между Россией и Индией о планах покупки последней больших партий сырой российской нефти по цене со скидкой через транзакции в индийских рупиях и рублях. Стороны рассматривают возможность использования китайского юаня в качестве базисной валюты. Надо полагать, определение курса российского рубля и индийской рупии будет происходить через их курсы по отношению к китайскому юаню.

Уже несколько лет Китай является крупнейшим покупателем нефти у Саудовской Аравии. И Пекин настойчиво добивался использования юаня для оплаты черного золота. Эр-Рияд в принципе не возражает, но находится под сильным давлением Вашингтона. Если бы Эр-Рияд создал прецедент хотя бы частичной замены американской валюты юанем, это пошатнуло бы позиции нефтедоллара (который родился в результате энергетического кризиса 1973 года). И вот на уходящей неделе газета Wall Street Journal сообщила шоковую для Вашингтона новость: «Саудовская Аравия ведет активные переговоры с Пекином о том, чтобы частично продавать свою нефть Китаю в юанях».

Издание Deutsche Wirtschafts Nachrichten 13 марта 2022 г. пишет, что Китай продвигает использование исключительно национальных валют при торговле между странами Юго-Восточной Азии. Эта мера будет способствовать превращению юаня в региональную валюту.

Сейчас активно обсуждается вопрос о цифровом юане. Реализация проекта близка к финишу. Изначально цифровой юань предполагался для использования почти исключительно внутри Китая, но есть признаки, что в проект внесены корректировки для применения юаня в межгосударственных расчетах. 9 марта сенатор США Синди Хайд-Смит (Cindy Hyde-Smith; республиканец от штата Теннеси) вместе с сенатором США Маршей Блэкберн (Marsha Blackburn; республиканка от штата Теннеси) представили закон, требующий новых стандартов и руководящих принципов для работы с цифровым юанем. Закон вынудит федеральные агентства США решать, как защитить интересы граждан. Власти считают, что цифровой юань позволит России обходить специализированные системы обмена финансовыми сообщениями, такие как SWIFT, и усилит слежку Китая за пользователями.

Есть ещё один фактор, который повышает конкурентоспособность китайского юаня по отношению к доллару, евро и другим резервных валютам. Речь идет о накоплении Китаем золота. Если судить по официальным данным, резерв золота Народного банка Китая (НБК) не является сверхбольшим. Он с середины 2019 года держится на одном уровне – 1948 тонн (по этому показателю Китай занимает шестое место среди стран после России). Однако реальные масштабы накопления золота в Китае могут превысить всякое воображение. Китай занимает первое место в мире по добыче драгоценного металла уже пятнадцатый год подряд. Добываемое золото из страны не вывозится. Плюс к этому импорт драгоценного металла, причем не весь импорт декларируется. Только через Гонконг (где поставки фиксируются) ввозится золота в объеме, в два раза превышающем внутреннюю добычу. По оценкам экспертов, в Китае к настоящему времени накоплено не менее 30 тысяч тонн золота, причем не менее половины его находится в резервах государства. Некоторые эксперты считают, что, если в какой-то критический момент Пекин обнародует реальные объемы своих золотых резервов, это может стать своеобразным психологическим «триггером», который приведет к падению доллара США. А юань займет пьедестал мировой валюты.