Как известно, в США государственная финансовая деятельность планируется и осуществляется в рамках финансового года, который начинается 1 октября, а завершается 30 сентября. Недавно закончился 2026 финансовый год, а 1 октября текущего года начался 2027 финансовый год.
Только что Минфин США опубликовал данные об исполнении федерального бюджета США в первый месяц нового финансового года. Доходы по итогам октября составили 369 млрд долларов, а расходы – 773 млрд долларов. Примечательно, что расходы превысили доходы в 2,1 раза. Дефицит бюджета составил 404 млрд долларов.
Такой бюджетный дисбаланс в пределах месяца – крайней редкое явление. Так, в марте 2022 года дефицит был зафиксирован на уровне 300 млрд долларов. А в марте 2021 года – 432 млрд долл. Но указанные рекорды были сделаны во время так называемой пандемии ковида, когда федеральный бюджет имел наиболее рекордные «перекосы». По итогам всего 2020 фин. года дефицит бюджета составил рекордную величину 3,10 трлн долл., по итогам всего 2021 фин. года – 2,77 трлн долл.
В годовом выражении (т. е. октябрь этого года к октябрю прошлого года) доходы федерального бюджета 2026 года сократились на 9% (на 35 млрд долларов). Сокращение произошло, в первую очередь, в результате снижения поступлений пошлин (в прошлом году Трамп своими указами ввел высокие импортные тарифы, которые на какое-то время увеличили приток пошлинных сборов в казну). Также уменьшились сборы по налогу на доходы физических лиц (до 186 млрд долларов с 217 млрд годом ранее). Такое уменьшение произошло из-за отложенных налоговых платежей от жителей Калифорнии после лесных пожаров 2024 года.
Расходы в октябре выросли на 12% (на 84 млрд долларов). В том числе военные расходы выросли на 30% (до 102 миллиарда долларов). Расходы по обслуживанию государственного долга выросли на 11% (до 115 млрд долларов). Также следует учесть перенос социальных выплат за ноябрь на октябрь в размере 120 млрд долларов.
Дефицит бюджета по сравнению с октябрём 2025 года вырос на 42% (на 120 млрд долларов). А по сравнению с сентябрём 2026 года дефицит увеличился почти в 15 раз (с 27 млрд до 404 млрд). В пресс-релизе Минфина США уточнено, что с учётом календарных корректировок (например, переноса социальных выплат за ноябрь на октябрь) дефицит составил бы 285 млрд долларов. Но и эта цифра на 49% больше, чем годом ранее.
Некоторые эксперты уже прикинули, что если в последующие месяцы финансового года дефицит бюджета будет оставаться на уровне октябрьского, то годовой дефицит составит более 4,8 трлн долларов. А если исходить из цифры за октябрь, равной 285 млрд долл., то и в этом случае за 12 месяцев набегает дефицит в размере более 3,4 трлн долларов. Таких цифр бюджетных дефицитов в истории США еще не было.
Между прочим, и предыдущий финансовый год, который завершился 30 сентября, закончился с очень впечатляющим бюджетным дефицитом – почти 2 трлн долларов. Относительный уровень дефицита составил 6,2% ВВП. Вот какие были относительные уровни федерального бюджета в предыдущие годы (% ВВП): 2022 г. – 5,4; 2023 г. – 6,3; 2024 г. – 6,4; 2025 г. – 5,8. По сравнению с предыдущим финансовым годом только что завершившийся закончился с бюджетным дефицитом более высоком в относительном выражении (6,2% против 5,8% ВВП) и в абсолютном выражении (1,992 трлн долл. против 1,775 трлн долл.).
А ведь завершившийся 2026 финансовый год – первый, за который полностью отвечает команда Трампа. За предыдущий финансовый год администрация 47-го президента не готова была нести полную ответственность, поскольку федеральный бюджет на 2025 фин. год верстался еще при президенте Джо Байдене.
Трамп во время предвыборной кампании в 2024 году обещал, что если станет президентом, то в кратчайшие сроки выравняет бюджет и обнулит дефицит. Как мы помним, для наведения порядка в финансовом хозяйстве он пригласил миллиардера Илона Маска, который в течение нескольких месяцев возглавлял новую структуру под названием Департамент эффективности правительства США (DOGE). Успехи Департамента и его руководителя были более чем скромными, и уже в мае прошлого года Илон Маск покинул эту организацию.
Дональд Трамп продолжал обещать сокращение дефицита. Министр финансов Скотт Бессент огласил цель сократить в 2026 финансовом году дефицит до 3% ВВП. А по факту, как я отметил выше, дефицит даже увеличился по сравнению с предыдущим годом. Относительная величина дефицита бюджета оказалась в два раза выше того целевого показателя, который оглашал министр финансов.
Теперь уже никто ни в администрации Трампа, ни в конгрессе не надеется, что дефицит бюджета удастся существенно сократить. Уже думают о том, как бы не допустить его роста. Бюджетное управление Конгресса США ожидает, что в 2027 финансовом году дефицит бюджета сохранится на уровне примерно 1,8–1,9 трлн долл.
Но в оценки дальнейшего состояния бюджета в ноябре вмешался такой фактор, как промежуточные выборы в Конгресс США, которые прошли 3 ноября и завершились серьезным поражением республиканцев. Эксперты уже говорят о возможных корректировках в исполнении федерального бюджета. С одной стороны, демократы будут добиваться (путем внесения поправок в закон о бюджете) сокращения непомерно высоких, с их точки зрения, военных расходов (1,5 трлн долл., что на 445 млрд долл. больше расходов в прошлом финансовом году). Под нож могли пойти многие проекты министерства войны, например, система ПРО «Золотой купол» или модернизация ВМС («Золотой флот»). Демократы могут повлиять на военные расходы опосредованно. В частности, блокируя указы президента Трампа о военных операциях США за рубежом. Большинство демократов в конгрессе настроены на то, чтобы поставить точку в прямом участии США в войне на Ближнем Востоке, которая очень дорого обходится Америке.
В то же время демократы будут добиваться восстановления иностранной помощи, которую команда Трампа резко свернула. «Народные избранники» от демократической партии на Капитолийском холме, в частности, обещают, что помощь Украине будет восстановлена в полном объеме. Также предполагается, что демократы будут пытаться резко увеличить социальные выплаты. Большинство экспертов склоняется к тому, что дефицит бюджета под влиянием фактора выборов может по итогам нынешнего финансового года превысить 2 трлн долларов, т. е. превысить показатель предыдущего года.
По некоторым статьям бюджета особых споров не будет, поскольку они формируются почти автоматически. В первую очередь, речь идет о процентных расходах (обслуживание государственного долга). Напомню, что по итогам закончившегося финансового года они впервые превысили 1 трлн долларов. Точная их величина 1,052 трлн долл., или 14,2% всех бюджетных расходов. По итогам первого месяца нового финансового года доля процентных расходов в общих бюджетных расходах достигла рекордного значения – 28,5%.
И уж не приходится сомневаться, что проект бюджета на следующий, 2028 финансовый год будет иметь такую композицию, которая нужна демократам. Решения по многим статьям бюджета всегда проходили очень туго, но после промежуточных выборов все будет еще сложнее. Президент США уже обещал, что своими указами он будет накладывать вето на решения конгресса. А последнему для преодоления президентского вето потребуется не менее 2/3 голосов. Могут возникать ситуации, которые называются «шатдаунами»: сроки по тем или иным расходам наступили, а решения по ним до сих пор не принято. У все еще в памяти шатдаун, который начался 1 октября 2025 года. Это был самый продолжительный шатдаун в истории США, который длился 43 дня – с 1 октября по 12 ноября 2025 года. Конгресс не смог согласовать бюджет на новый финансовый год из-за разногласий между демократами и республиканцами. Ключевым вопросом стало продление субсидий по программе доступного медицинского страхования. Около 900 тысяч федеральных служащих были отправлены в неоплачиваемый отпуск, ещё около 2 миллионов продолжали работать без зарплаты.
Еще один шатдаун случился 31 января 2026 года. Демократы в сенате заблокировали законопроект, который разрешал продолжение финансирования министерства внутренней безопасности (МВБ). Он продолжался четыре дня.
К счастью, 1 октября 2026 года шатдауна не было, хотя конгресс не успел утвердить полноценный бюджет на весь 2027-й финансовый год. Правительство США продолжало работать, потому что 2 сентября 2026 года Дональд Трамп подписал временную резолюцию, продлившую бюджетное финансирование до 11 декабря 2026 года. Вроде бы резолюция была продлена до 3 января, когда Конгресс США начнет работу в новом составе. А в 2027 году эксперты обещают неизбежные новые шатдауны. Особенно острыми ожидаются стычки между демократами и республиканцами по поводу военного бюджета. Трамп и его сторонники настаивают на цифре военных расходов в 1,5 триллиона долларов. Демократам же кажется большой даже величина утвержденных военных расходов в прошлом финансовом году (925 млрд долл.).
Одновременно с обнародованием исполнения федерального бюджета 2026 финансового года американский Минфин сообщил, что 30 сентября государственный долг США достиг величины 40,5 трлн долларов. Речь идет о совокупном государственном долге, который включает обязательства перед внешними (негосударственными) кредиторами (американские инвесторы, ФРС, денежные власти и инвесторы других стран), и так называемые внутригосударственные долги (долги между различными федеральными ведомствами и фондами внутри исполнительной власти США). И если оценивать только долг, находящийся в руках внешних инвесторов, то по итогам 2026 финансового года он достиг 32,2 трлн долларов (прирост на 2,5 трлн долларов за год). В относительном выражении это ровно 100% ВВП США. На такой уровень государственный долг США вышел впервые с 1946 года.
Впрочем, чаще в СМИ фигурируют цифры совокупного государственного долга США. Как известно, такой долг 18 августа этого года достиг отметки 40 трлн долларов (122% ВВП). А по окончании финансового года 30 сентября – 40,4 трлн долл.
Все эксперты признают, что кто бы в Америке ни был у руля власти (демократы или республиканцы, Дональд Трамп или какой-то другой президент), государственный долг будет все равно расти, причем очень высокими темпами.
По оценкам МВФ, совокупный государственный долг США в конце 2026 года составит 125,8% ВВП. К 2031 году этот показатель, как прогнозирует МВФ, увеличится до 142,1% ВВП. Примечательно, что по итогам октября величина бюджетных расходов на выплату процентов по государственному долгу уже превышала военные расходы на 13 млрд долл., или почти на 13%. Это очень символично. Заканчиваются времена, когда государственный долг работал на бюджет США. Теперь американскому бюджету придется работать на государственный долг (его обслуживание).
